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李庚南:如何讓企業越過續貸驚險一跳?

快乐双彩新浪走势图 www.iwumj.com 3個月前發布來源:新浪財經作者:李庚南

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毫無疑問,在實現信貸供給與企業資金需求的無縫對接方面,銀行機構的確可以大有作為。但是,能否徹底走出“續貸”的夢魘,順利實現續貸之“驚險一跳”,最終或許還得靠企業自己,靠企業不斷更新融資理念、改善流動性管理。

  越來越多跡象表明,企業“融資難”問題其實更多聚焦于“續貸”環節。能否完成這“驚險一跳”,直接關系到企業的存續發展,也往往成為銀企關系劣化的轉折點,甚至因此滋生出種種金融亂象。

  顯然,持續發酵的企業續貸問題已經引起了決策層的高度關注。12月22日,新華社授權發布《中共中央 國務院關于營造更好發展環境支持民營企業改革發展的意見》,鼓勵銀行提前主動對接企業續貸需求。

  值得注意的是,“鼓勵”一詞既表明了中央對企業續貸問題的關注,同時也表明對企業續貸難背后現實存在的金融體制機制及信用環境等因素的客觀認知。這就需要追本溯源,從源頭上尋求解開續貸束縛之良方。

  續貸何以成為企業“驚險一跳”?

  借新還舊與還舊借新似乎并無多大區別,但從行為模式與過程看,二者卻存較大差異,不單單涉及順序的差異,更主要的還涉及還款資金來源、法律關系及風險的差異性。

  借新還舊相當于給借款人提供了貸款展期,雖然表面上避免了追討舊債的糾紛,但潛在掩蓋信貸資產質量真實狀況的道德風險,易形成風險沉淀,在流程上也隱含脫保等法律風險。因此,銀行一般很少允許企業采取借新還舊方式。

  這勢必使企業面臨另一重壓力與風險:從還舊貸到續新貸,客觀上存在一個時間差或資金斷層;如果企業歸還舊貸款本息的資金并非來源于其自身經營的現金流,而是通過其他融資渠道獲取,那么還舊貸與續新貸之間的縫隙(不僅指時間上的縫隙,還包括基于資金渠道不同的空間上的縫隙)將會更大,大到企業需要經歷“驚險一跳”。一旦沒有跳過去,輕則落水濕身,重則為水所沒。

  如此看來,信貸運行的邏輯與企業生存的邏輯似乎不可避免會產生碰撞與摩擦,而續貸恰是碰撞摩擦的焦點。企業在貸款到期后能否繼續獲得銀行的貸款支持,成為企業得以維持運轉、實現持續發展的關鍵,根子則在于信貸期限與企業資金周轉的錯配。

  “先還后貸”的信貸安排是如何形成的?

  商業銀行恪守“先還后貸”的還款模式,其實有其固化的制度淵源。一是現行《貸款風險分類指引》。銀行采取若“先貸后還”方式,雖可釋放一些企業的還款壓力,但卻需要增加自身的風險撥備,這勢必降低銀行資本利潤的補償性。從銀行利潤考核或資本逐利的角度出發,銀行顯然缺乏創新還款方式的動力。為了減少撥備占用,銀行在主觀上偏好采用“先還后貸”模式。二是人民銀行在《貸款通則》中對于展期類貸款發放有嚴格的規定(包括次數的限定)。借款人未申請展期或申請展期未得到批準的,其貸款從到期日次日起須轉入逾期貸款戶。銀行為減少操作環節,在主觀上也偏好采用“還了再貸”模式。

  除了現行制度的隱性約束外,商業銀行之所以堅持“先還后貸”規矩,更多基于風險防控的考量。一是有助于考察借款人自身的資金管理、運作和籌措能力,控制企業短貸長用的沖動;二是有利于暴露客戶潛在的風險,一點程度上減輕了銀行與客戶之間信息不對稱問題;三是能夠有效督促企業形成良好的還款意識,有助于銀行防控信用風險。

  某種程度上,商業銀行是把企業“先還后貸”視為對企業償貸能力的一種測試;但這種測試其實很殘酷、很無奈也很無效。對于長期合作的銀行與企業而言,通過先還后貸這種方式來測試企業的償貸能力與企業的誠信其實是很危險的。

  對于具有長期合作經歷的銀企雙方,銀行對企業的誠信度應該有充分的了解,對企業的生產經營狀況、資金歸流特點應該有充分的了解,并應努力在信貸管理的各環節體現這種數據積累的價值;否則,這樣的銀行一定不是好銀行,至少不是合格的銀行。

  而且,通過“先還后貸”就一定能測試出企業的還款能力嗎?現實中,企業往往在貸款到期時通過其他銀行貸款、民間融資等渠道獲得“過橋”借款,等銀行續貸出來后再歸還過橋借款。對于企業真實的經營狀況、資金鏈狀況,銀行或許依舊是一片茫然。

  如何讓企業續貸不再“驚險”?

  其實,“先還后貸”邏輯上并沒有錯,期限錯配也并非不可避免。如果銀行信貸的精細化程度能達到對企業生產經營情況及資金回流周期的準確測算,那么貸款期限的設定理論上應該可以與企業現金回流實現無縫對接;如果企業在與銀行簽訂貸款協議時,能對自身到期還本付息的能力有一個比較清晰的認識與研判,那么,所謂的“驚險一跳”或并存在。

  不幸的是,在實踐中,上述兩方面的假設都往往只能停留于假設。而要進行制度創新,逐漸突破現行制度機制的約束。關鍵是要突破傳統的“先還后貸”模式束縛,打破期限錯配,實現銀行貸款續貸與企業生產經營周轉需求的無縫對接,根本路徑就是推進銀行業貸款還款方式創新。

  基于此,原銀監會早在2009年印發了《中國銀監會辦公廳關于創新小企業流動資金貸款還款方式的通知》,倡導銀行機構創新小企業流動資金貸款還款方式。早于2011年,原浙江銀監局以“年審制”還款方式創新試點為抓手,率先在全轄力推無還本續貸創新,探索出了一系列具有推廣復制意義的模式,并逐漸被移植復制到全國。

  應該說,目前大多數銀行并不乏這樣的產品,——讓銀行續貸與企業的融資需求實現無縫對接。最常見的就是循環貸款。從某種意義上,光這一產品就可以解決所有續貸難所滋生的問題。那么,為什么實際情況卻并非如此,企業續貸依舊困難?

  關鍵是,這些產品設計的背后指向的往往是特定的客群,與企業在續貸方面的需求又形成實質上的錯配。因此,從推動還款方式創新、促進續貸與企業生產周期無縫對接出發,需要對不同類型的企業分類施策。

  對于中型以上企業,由于其一般已具有一定存續期,與銀行合作有較好的基礎,且這類企業資金需求量相對較大,一次性的還舊借新很容易造成企業失血甚至休克。因此,在還款方式上宜采取中長期貸款為主,或采取分期還款方式。

  對于小微企業而言,雖然也可以探索通過期限拉長、中長期授信等方式減少期限錯配的風險;但畢竟小微企業的存續期總體較短,對銀行而言,所承擔的風險顯然較大。因此,長期限貸款并不宜大幅度推廣,而應繼續深化小微企業還款方式創新,充分體現小微企業的差異化特征,實現銀行貸款與企業資金周轉需求的無縫對接。

  2019年初,浙江銀保監局針對中型以上企業特點,從穩定企業融資預期出發,鼓勵銀行機構通過中期貸款內嵌年審制、中期授信內嵌預審制、循環式中期流動資金貸款等服務模式,優化中期流動資金貸款服務模式,以減少企業經常性貸款周轉,緩解企業自建壓力。這一舉措或為破解不同類型企業的續貸難問題提供了解決方案。

  毫無疑問,在實現信貸供給與企業資金需求的無縫對接方面,銀行機構的確可以大有作為。但是,能否徹底走出“續貸”的夢魘,順利實現續貸之“驚險一跳”,最終或許還得靠企業自己,靠企業不斷更新融資理念、改善流動性管理。

  (本文作者介紹:先后供職于工商銀行、人民銀行,現為銀行監管部門人士,長期負責小企業金融服務推進工作,潛心研究小企業金融服務問題。)


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